4月MLF延续“量缩价平”续作 专家:有助于市场供需平衡

发布时间:2024-04-21 11:07:37 来源: sp20240421

人民网北京4月15日电 (记者杜燕飞)为维护银行体系流动性合理充裕,人民银行15日开展20亿元公开市场逆回购操作和1000亿元中期借贷便利(MLF)操作,利率分别维持1.8%和2.5%不变。因本月有1700亿元MLF到期,4月MLF延续“量缩价平”续作。

“在连续15个月净投放之后,今年3月MLF首次实现缩量续作。4月资金面扰动不大,整体维持中性偏松状态,央行继续缩量续作MLF,净回笼700亿元,有助于实现市场供需平衡。”民生银行首席经济学家温彬在接受人民网记者采访时表示,当前部分机构仍存在明显的资产配置顺周期、拉久期和上杠杆行为,MLF缩量续作有助于降杠杆、防空转,增强资金市场利率稳定性。

东方金诚宏观首席分析师王青认为,4月MLF操作利率不变,符合市场普遍预期,主要源于2月全面降准落地、5年期以上LPR报价大幅下调,以及一季度经济延续回升向上态势背景下,当前实施政策性降息的迫切性不高。

招联首席研究员董希淼告诉人民网记者,贷款市场报价利率在1年期MLF基础加点而来,MLF利率保持不变,LPR变动的概率较小,预计本月LPR将与上月持平。日前人民银行公布的数据显示,3月份新发企业贷款加权平均利率为3.75%,比上年同期低22个基点。新发个人住房贷款利率为3.71%,比上年同期低46个基点,均处于历史低位。本月LPR如果保持不变,有助于减缓银行息差下滑压力,维持服务实体经济的持续性和发展的稳健性。

接受采访的专家表示,从3月份和一季度金融数据看,社会融资规模和人民币贷款总量稳定增长,受上年基数较高等影响,增速有所回落。在这种情况下,建议多方面采取更多的积极措施,加大综合施策力度,有效提振经营主体信心。

展望后市,温彬表示,4月之后,信用平稳扩张、超长期特别国债增发以及地方债发行提速,将对资金面形成更多扰动,届时MLF和公开市场操作(OMO)预计加量操作,也不排除在政府债集中发行对流动性形成明显挤压时,降准再度落地,以强化货币与财政政策的协同效应。

“下一步,预计人民银行将综合运用多种货币政策工具,量价并举,长短结合,激活存量,用好增量,提高金融资源配置能力和效率。在总量上保障流动性更加充裕,在价格适度上降低社会综合融资成本,在结构上加强‘精准滴灌’,进一步稳定经营主体信心和预期,引导金融机构加大对各类经营主体特别是科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济的支持服务,以更大力度支持金融机构做好五篇大文章,为宏观经济恢复回升和高质量发展创造更加适宜的货币金融环境。”董希淼说。

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