科创板改革，这项为何放在首位？
发布时间：2024-11-15 15:44:46 来源: sp20241115
中新网 6月19日电(中新财经记者 谢艺观)自2019年6月正式开板以来，科创板已走过5个年头。这个聚集众多科技创新企业的板块，下一步该如何走？
在19日举行的2024陆家嘴论坛开幕式上，证监会主席吴清预告，将发布深化科创板改革的八条措施。此话一出，瞬间成为焦点。
同日下午，证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》(以下简称《八条措施》)。在专家看来，这也意味着科创板和注册制的改革进入到“深水区”。
证监会官网截图。
“硬科技”仍是核心词
五年多来，科创板坚守“硬科技”定位，从零起步不断发展壮大，制度改革“试验田”作用和服务科技创新的成效不断显现。
截至2024年5月31日，科创板上市公司已达572家，总市值5.17万亿元，IPO融资总金额9091亿元，汇聚了一批行业领军企业，“强磁场”效应持续放大，成为“硬科技”企业上市首选地。
中新财经记者注意到，此次，强化科创板“硬科技”定位，被放在了八条措施的首位，并提及优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业在科创板上市；支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业在科创板上市。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军接受中新财经记者采访时表示，我们现在强调的是建立多层次的资本市场体系。科创板在整个资本市场体系中的定位，就是要服务于“硬科技”企业，推动新质生产力的发展，因此把这点放在了第一位。
在他看来，这也意味着，跟新质生产力直接有关联的“硬科技”企业，会有更多机会到科创板上市。从这个角度讲，科创板服务对象的定位更加地明确、精准。
“建立健全开展关键核心技术攻关的‘硬科技’企业股债融资、并购重组‘绿色通道’”“支持科创板上市公司着眼于增强持续经营能力，收购优质未盈利‘硬科技’企业”，文件中，关于“硬科技”企业的着笔还有很多。
赵锡军称，除了在发行上市时，要选择“硬科技”企业，对于已经上市的企业，也要进一步强化其“硬科技”能力，其中就包括收购兼并、股债融资等手段，也是基于此来设计的一套制度。
资料图：中国证监会。
中新社
记者 张浩 摄
剑指新股发行高价超募
科创板成效不断显现，但也存在“成长的烦恼”。新股发行高价超募作为发行领域的突出问题，亟需正本清源。
此前，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》就提到，整治高价超募、抱团压价等市场乱象。
此次《八条措施》提出，优化新股发行定价机制，在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例。
随后，上交所有关负责人在科创板试点调整适用新股定价高价剔除比例答记者问时提到，“为进一步加大网下报价约束，科创板将试点统一执行3%的最高报价剔除比例。”
上述负责人还明确，上交所将在后续科创板新股发行与承销方案备案工作中，对发行人和主承销商执行前述安排的情况予以关注。
“实际上，就是使得新股的定价能够处在一个相对比较合理的水平。”赵锡军认为，以前的定价制度会造成一些企业故意去抬高报价，然后造成新股发行的股价虚高。
中新财经记者注意到，此次文件还提到，对频繁高报价机构从严采取资格限制等措施。
“也就是说承销机构如果多次报高价，甚至在所有参与新股发行的时候都高报价，那么对于这些频繁高报价的机构要从严采取资格限制，但具体频繁到什么程度，需要相关细则。”赵锡军称。
监管上突出“全链条”
投资者是市场之本，“严”也成为证监会的行政执法主基调。
此次《八条措施》强调，加强科创板上市公司全链条监管。其中，“从严打击科创板欺诈发行、财务造假等市场乱象”，类似表述已在多个监管文件中提及。
在全链条监管方面，另一个“严”则是“严格执行退市制度，坚决防止‘害群之马’‘僵尸空壳’在科创板出现”。
吴清也在开幕式上表示，大家都非常关心退市涉及的投资者保护，我们的态度非常鲜明，对其中的违法违规问题，必须“一追到底”，依法从严惩处相关责任人员，决不允许“浑水摸鱼”“一退了之”。
视频：吴清：对退市中的违法违规行为一追到底 绝不允许浑水摸鱼、一退了之 来源：中国新闻网
“这意味着退市审批会更加严格，即使退市的公司也要追究相关责任，不能让退市成为‘金蝉脱壳’的手段。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。
值得一提的是，此次《八条措施》还明确，完善信息披露豁免制度，支持科创板上市公司依法依规豁免披露商业秘密等敏感信息；引导创始团队、核心技术骨干等自愿延长股份锁定期限。
“‘硬科技’企业的一些技术很敏感，但又涉及到投资者如何来判断投资价值的问题，对属于商业秘密的敏感信息实行相应豁免，可以让投资者了解到这些信息。”赵锡军认为，而延长股份锁定期限，可以保证技术人才团队的稳定性，以及技术迭代和公司后续发展的持续性。(完)
【编辑:于晓】