发布时间：2024-11-09 09:35:23 来源: sp20241109
全球资金回流中国迹象明显。近期，摩根士丹利等多家外资机构发布报告指出，全球资金正呈现重返中国股市的趋势。汇丰控股数据也显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市。此外，聪明钱北向资金也出现同样的势头。数据显示，今年一季度北向资金累计净流入682.23亿元，远超去年全年净流入A股的437亿元。
资金回流为哪般？分析认为，背后正是源于中国持续出台政策和举措促经济稳外资，中国经济不断释放回暖信号，进一步提振了国际投资者的信心，才促成外资持续加码“投资中国”。
看多 外资机构传达乐观情绪
近日，全球最大对冲基金桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)在社交媒体上发文称，当前的关键问题不是是否应该在中国投资，而是应该投资多少。达利欧表示，中国当前面临的一些问题和风险是可控的，政策方向是正确的。市场上关于在中国投资有风险的担忧，都比不上投资中国的理由。
事实上，多家外资机构不约而同地提到，全球资金正呈现重返中国股市之势。摩根士丹利近期发布的报告表示，全球资金正在重返中国股市。摩根士丹利分析称，随着部分基金对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出中国股票市场(A股和港股)的行动已经按下暂停键。这些转变可能预示着，中国市场将重新夺得其此前在各大资管机构全球投资组合中失去的份额。
不少观点认为，中国经济正企稳回升，加之市场估值处于历史低点，中国资产投资机遇凸显，应积极看待A股市场。
汇丰控股数据显示，超过90%的新兴市场基金开始增持中国股市，同时减少对印度的投资。今年2月至3月期间，全球投资者连续两个月通过港股通净买入中国内地股票，上一次出现这种情况是在去年6月和7月。
另一方面，由于估值越来越高，印度市场显得太贵，不少机构把目光重新望向中国市场。有数据显示，MSCI中国指数自2月以来的涨幅是印度股指的两倍多，印度股市涨势已经降温，这也让“卖出印度，买入中国”成为一种策略。
“随着经济持续修复改善、海外流动性紧缩逐渐缓和、流动性宽松预期上升等多方面积极因素不断累积，我们判断当前中国权益市场机遇大于挑战，或许是布局的较好时机。”施罗德基金管理(中国)有限公司表示。
此外，在3月份的研报中，高盛提到中国已持续加强上市公司股东派息和回购、投资者保护以及与市场参与者的沟通。高盛研究部维持对中国A股的高配评级、对H股的中性评级。高盛研究部预测，2024年MSCI中国指数(明晟中国指数)和沪深300指数的预期收益为10%，企业盈利增速预计为8%到10%。
加码 真金白银布局中国市场
实际上，越来越多的外资机构正在用实际行动加快布局中国市场。
部分海外资管公司积极推出中国主题ETF。今年2月，美国金瑞基金于纽约证券交易所新上线两只中国主题ETF，分别为KPRO和KPUF。这两只ETF聚焦中国互联网行业的增长机会，这也意味着全球资产管理机构积极布局中国市场。
包括外资券商在内的外资机构也在积极入场。作为国内首家获准新设的外资独资券商，渣打证券3月22日宣布正式展业，花旗证券、瑞穗证券、法巴证券也在“排队”等候入场。再如，今年以来，汉领资本、博枫、KKR等多家国际资管巨头先后“落地”中国。
据中国证监会官网合格境外投资者名录，获批合格境外投资者资格的机构已超过了800家，包括境外养老金、主权基金、商业银行、资产管理公司等。从A股股东来看，不少外资机构已成为我国资本市场的重要参与者。
回补 一季度北向资金流入已超去年全年
北向资金在A股市场上多次成功抄底的案例，也被市场视为“聪明钱”的信号。
今年以来，北向资金再度大幅回流A股。数据显示，今年一季度北向资金累计净流入682.23亿元，远超去年全年，去年北向资金净流入A股仅437亿元。而此前统计，自去年下半年以来，北向资金曾一度连续6个月净卖出。这一变化反映了外资对A股市场的积极态度和对中国资产的兴趣增加。
近期北向资金偏好制造、高股息板块。统计显示，自2月以来北向资金净流入金额，食品饮料、制造类板块、高股息板块是外资主要净流入方向。万和证券在研报中指出，在我国继续大力发展制造业的背景下，叠加近期新的新质生产力、消费和设备更新等政策大力支持，制造业向好的确定性较高；此外石油石化、煤炭、银行等高股息板块在我国利率下行阶段对投资者有持续的吸引力。
北向资金的涌入，或与富时罗素A股大扩容有关。3月中旬，富时罗素全球股票指数纳A样本一季度定期调整正式生效，本次常规调整新增纳A样本76只。调整后，富时罗素全球股票指数共纳入1973只A股样本，A股在新兴市场、全球市场指数中权重分别达到约6.1%、0.6%。市场分析人士表示，本次调整有助于提升外资主动资金对A股的配置热情和交易活跃度。
不过，业内人士建议，总体来看，北向资金的成交金额及持有数量占A股市场的成交金额及总股本比例，仍然相对较小，北向资金流动对核心指数的影响有限。此外，北向资金账户中既有长线配置型还有短线交易型资金，难以从资金流动数据判断出投资者的具体交易方向。从中长期维度看，市场走势更多取决于自身的基本面和政策的预期。
升温 经济回暖信号提振外资信心
资金回流为哪般？分析认为，A股正值估值洼地，投资价值也进一步凸显。而资金回流更重要的原因，是源于我国持续出台政策和举措促经济，以及中国经济不断释放回暖信号，进一步提振了国际投资者的信心。
在当前全球主要股市中，中国市场也是估值最具吸引力的市场之一。联博基金认为，处于估值洼地的A股，由于市值庞大、流动性充足，反而是国际投资者分散风险的重要市场之一。
标普全球数据显示，中国2月财新服务业PMI连续14个月保持扩张态势，显示中国经济出现积极信号。
2024年，中国外商投资信心排名全球第三，仅次于美国、加拿大。咨询公司科尔尼(Kearney)近日发布的2024年外商直接投资信心指数 (FDICI)报告得出上述结论。该指数一年统计一次，追踪全球企业高管在三年内对于不同市场的投资意向。
2024年的调查于1月进行，参与对象均为年营收在5亿美元以上的全球布局的公司高管。其中服务业企业占调查对象的46%，工业企业占45%，IT企业占9%。
科尔尼大中华区总裁贺晓青指出，近年来，中国政府持续传递积极加强对外开放的政策取向，例如放开外资对银行业投资，全面取消制造业领域外资准入限制措施，放宽电信、医疗等服务业市场准入等，以及去年对德法等国、近期进一步拓展欧洲六国来华免签等一系列举措，不断提振投资者信心。
我国持续出台系列政策和举措促进经济进一步发展、优化外商投资环境，也为外资进一步注入了信心。
商务部近日对外披露数据显示，今年1月至2月，全国新设立外商投资企业7160家，同比增长34.9%；其中高技术产业新设外商投资企业1865家，同比增长32.2%。这表明，外商依旧看好中国市场发展机遇，持续加码“投资中国”。
此外，中国证监会出台多项重磅政策，释放强监管信号。3月15日，证监会发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等四项政策文件，要求压紧压实发行监管全链条各相关方责任，对上市公司财务造假、“清仓式”分红、“离婚式”减持等各种损害投资者的行为进行依法严肃追责，要求从源头上提高上市公司质量，为资本市场高质量发展进一步夯实基础。
羊城晚报记者 詹淑真 【编辑:唐炜妮】